中國債務飆升 IMF示警:恐陷新一波金融危機

葉舜欣 2017年12月07日 17:55:00

IMF表示,雖然中國銀行業的金融安全和監管有所改善,但信貸增長恐將使中國陷入財政困境。(湯森路透)

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund,IMF)表示,中國因追求地區增長目標,協助企業避免倒閉、防範就業職位流失,已造成債務飆升,尤其是地方政府的債務水平。

 

IMF呼籲中國應該將金融穩定之重要性,擺在發展目標之上。

 

三種因素 加劇中國金融風險

 

根據《CNBC》報導,IMF 7日發布了對中國金融體系穩定性評估報告,當中指出了中國金融正面臨的緊張局勢,擔心中國將陷入新一輪的全球金融危機。

 

 

IMF表示,中國的金融系統越來越複雜,甚至已經播下了金融穩定的風險。該報告指出,中國的信貸增長速度已經超過了GDP的增長,導致信貸額度過大。目前信貸佔GDP的比率比長期趨勢高出了25%左右,以國際標準來說是非常高的,很大機率將陷入財政困境。

 

IMF還說,這些信貸的快速增長,部分原因是銀行為了保障那些岌岌可危的公司可以繼續營業而面臨著政治壓力。近年來,這些正苦苦掙扎的企業為了實現當局所製定的增長目標,承擔了更多的債務。

 

IMF稱,防止地方就業大幅下滑並達成地方經濟增長目標的主要目標,明顯與金融穩定等其他政策目標相互衝突。監管部門應該強調,金融穩定比發展目標更為優先。

 

IMF 7日發布了對中國金融體系穩定性評估報告,當中指出了中國金融正面臨的緊張局勢,擔心中國將陷入新一輪的全球金融危機。(湯森路透)

 

根據IMF提供的數據,目前企業債務已經達到中國GDP的165%。而居民債務方面,雖然債務水平較低,但與GDP的比率在過去5年也提高了15各百分點,且與資產價格投機的關聯性增強。

 

IMF認為中國正面臨的第二個緊張局勢是,高風險貸款已經從銀行轉移到金融體系中管制較差的「影子銀行」中。這增加了金融系統的複雜性,並使得當局更難監管該體系的活動。

 

另外,IMF認為普遍存在的「隱性擔保」也成為了中國正面臨的第三個緊張局勢。

 

這類的隱性擔保包括了金融機構不願讓散戶投資者承擔損失,幾乎總是通過投入自己的資本來彌補投資者的本金損失;而對於國有企業和地方政府融資平台發行的債務,人們也預期政府會提供擔保。

 

IMF建議中國成立監督新機構

 

據《CNBC》報導,IMF發布此評估報告時,中國正為了遏制金融風險而努力。過去一年來,有關部門加強了監管並致力於彌補國家的漏洞。

 

IMF讚揚習近平在穩定中國金融中所付出的努力,但也表示改革仍然不足。(湯森路透)

 

中國採取的主要措施包括了成立「超級金融監管機構」,協調對銀行、證券、保險等行業的監管。政府甚至提出了禁止發行財富管理產品來向投資者提供隱性擔保的意見。

 

IMF在讚揚中國國家主席習近平致力於確保中國金融穩定的同時,也表示近年來的改革仍然不足,並對此提出了一些改進的建議。

 

IMF表示,中國當局應該建立一個專注於金融穩定的機構,並加強對風險的監督。另外也應該給予財務主管更多實權,以便他可以更充分地監督中國龐大而複雜的金融體系。

 

此外,IMF表示,銀行應該增加資本,以應對突如其來的周期性經濟下滑。這對於大型銀行來說尤為重要,因為他們所面臨的任何衝擊都可能蔓延到金融體系的其他部分。IMF建議銀行持有更多的流動性資產,並且修改貸款規定以鼓勵「更安全,更長期的貸款」。

 

 

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