雞年開春，台股成交出現久違的千億元行情，究竟這波機會值不值得參與？

劉友威、劉坤錫，兩位數十年經驗的投資名家，為讀者拆解升值背後的熱錢格局。

股市老先覺  劉友威：

台幣再升有限  台股二、三季仍可期

川普總統的新人新政引發市場疑慮，加上美股漲幅已大，資金順勢離開美國、流向新興市場，造成美元走弱、新興市場貨幣轉強。

新興市場諸國中，新台幣升幅又相對強勢，探究原因可能有二：首先，包括台灣在內的各國央行，還摸不準川普行事作風與政策走向，對於從美國流出的熱錢「不太敢擋」，因為要是被扣上「操縱匯率」的帽子，麻煩就大了；所以今年來新台幣一路急升、央行動作卻異於往常保守。其次，中國針對台商祭出查稅與肥咖條款等措施，引發資金回台，對於推升新台幣也有不小幫助。

低基期、獲利穩  逢低布局首選

但從長線來看，美國經濟仍逐步復甦，加上可能加速升息，美元長多趨勢並未改變，現階段應只是漲多後的休息，川普新政成為最好的回檔藉口。目前新台幣價位還在企業忍受範圍內；但接下來熱錢要再大幅流入已不容易，所以新台幣升值的空間應已不大。

不過，從開紅盤連兩天成交量都有千億元來看，匯率升值引發的資金行情已點火成功。依過往經驗，只要公司有題材、籌碼穩定，一點火往往就是一波到頂，不少投機股近期漲幅驚人，已證實這點。至於二、三十年前搭上升值潮狂飆的資產股，最近也百花齊放，多家公司各自搭配題材，漲勢凌厲。只是現在台股，已和資產股的黃金年代截然不同，當年投資標的與管道都少，現在若無實質獲利支撐，建議淺嘗即止。

現階段投資人最好的作法，還是逢低布局基期偏低、獲利穩健的公司，從大環境來看，第二、三季行情仍大有可為，有良好基本面為後盾，才是長線投資致勝之道。（閱讀全文…https://goo.gl/m8RfrE）

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