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艾斯倫德 （Anders Åslund）

●瑞典經濟學家

●美國大西洋理事會資深成員

烏克蘭首都充斥著希望與失序的跡象。縱使經歷過重大經濟轉型，烏克蘭依舊腐敗叢生。總統波洛申科（Petro Poroshenko）政府穩定了公共財政，卻未能遏止裙帶關係的猖獗。

當前的問題在於，波洛申科進行司法與立法改革，是否真能打造讓經濟成長更為強健穩定的條件。國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）2015年和烏克蘭簽署貸款協約，迄今已撥出四筆為數不少的款項。但在最近一次的拜訪，IMF第一副主席利普頓（David Lipton）警告烏克蘭可能正在「開倒車」。

赤字佔GDP比率將保持3%

烏克蘭問題並非涉及總體經濟。現任財政部長丹尼爾克（Oleksandr Danyliuk）擁有豐富經濟管理經驗，同時也是公認的自由市場擁護者，而前財政部長潔莉絲可（Natalie Jaresko）也是如此。

根據IMF統計，烏克蘭2014年公共支出佔國內生產總值（GDP）的53％，然而在2016年卻下降到40％。在2014年到2015短短一年內，烏克蘭將預算赤字從相當於GDP 的10％削減到只有2％，在未來幾年內將繼續保持約3％的赤字比率。

此外，稅改讓國家收入在2017年上半年同比成長30％，比國家支出提升幅度還大，也因此，烏克蘭在1至6月期間達到預算平衡。

央行大力整頓金融業收效

4月，IMF預估烏克蘭的公共債務到2017年底將相當於91％的GDP，但政府已將債務降至81％。隨著強健的經濟成長以及烏克蘭貨幣格里夫納（hryvnia）的升值，這樣的情形可望保持下去。

烏克蘭能有今天的經濟實力，絕大部分得歸功於亨塔雷娃（Valeriya Hontareva），這位過去3年來嚴厲整肅銀行部門的前烏克蘭央行（National Bank of Ukraine，NBU）總裁。在亨塔雷娃領導下，NBU關閉該國180家銀行的一半左右，其中大部分的銀行都牽涉腐敗（甚至完全就是犯罪）行為。如今整治幾乎底定，銀行也準備開放貸款。

一般來說，當一個國家國內財政能有秩序地運作，其外部財政狀況也會有所改善。自2014年以來，烏克蘭的外匯存底就一直是外界憂慮的主要來源。而目前烏克蘭擁有180億的美元存底（約新台幣5437億元），相當於目前每月進口額的3.5倍，相當令人放心。

烏克蘭貨幣今年來升值6%

另一個好現象是，烏克蘭貨幣格里夫納2017年相對美元升值了6％。這不只提升GDP，也減少了主要以國際貨幣發行的公共債務。與此同時，烏克蘭正經歷一個相對快速的「去美元化」過程，使得目前以格里夫納存入的銀行存款，其成長速度高於其他外幣存款。

烏克蘭能有今日榮景，主要包含3大原因。2017年上半年，歐盟-烏克蘭的自由貿易區協定（European Union-Ukraine Deep and Comprehensive Free Trade Area）開始生效，烏克蘭出口大幅飆漲25％，遠超出進口成長。此外，烏克蘭投資和消費表現也十分強勁。2017年上半年，建築業成長24％，零售業也成長了8％。

儘管IMF預計烏克蘭2017年GDP將成長2.9％，至2020年時年成長率則有4％。烏克蘭2017年上半年經濟成長率卻僅為2.5％。烏克蘭的金融穩定之所以未能帶領經濟成長起飛，其實是有箇中原因的。

政府法治化程度不足

首先，烏克蘭東部的戰亂擾亂了農業，而農業恰是烏克蘭過去十年主要成長原因。但更重要的是，烏克蘭人的「猛獸精神」（animal spirits）可能正受到壓制，因為該國企業家認為沒必要和寡頭領袖周旋，因為後者能夠隨心所欲操縱國家經濟。

過去3年來，政府（在IMF的協助下）開始策略性打擊貪腐，包括統一能源價格，以及為大多數公共採購引入透明化電子系統。到目前為止，已有10萬多名公職人員公開收入和資產，展現出與斯堪地那維亞半島（Scandinavian）各國相當的透明化程度。

但政府不遵守法治仍然是個嚴重問題。過往，國內企業和外國投資者擔心稅務機關濫用權力。但烏克蘭的反貪機關在3月逮捕國家稅務主管納西羅夫（Roman Nasirov）。現在最大的擔憂在於檢察總長辦公室和安全部門，兩者都受到總統的控制，普遍被視為會侵害人民權利的國家機構。

目前正在進行的司法改革被寄予厚望，望其能監督行政機關並保護財產權，進而鼓勵經濟成長，不過顯然這方面仍有許多事項未完成。

7月，總統波洛申科剝奪了喬治亞共和國前總統薩卡希維利（Mikheil Saakashvili）的烏克蘭公民身分，然而正是波洛申科邀請薩卡希維利到烏克蘭，並於2015年任命他擔任奧德薩（Odessa）市長。

IMF要求獨立反貪法庭

波洛申科透過法令下達這一決定，不僅缺乏正當程序，在法律上也備受質疑。另一方面，薩卡希維利也不願屈服這項指示，他不願意自己遭「去國籍化」（denationalization）事件被用來鼓動整個烏克蘭社會。

9月，薩卡希維利和烏克蘭反對黨領袖提摩申科（Yuliya Tymoshenko）刻意在無邊境護照審查情形下，從波蘭進入烏克蘭。希望藉由自己被起訴，薩卡希維利可以獲得監督管道，得以批評烏克蘭的司法制度和波洛申科忽視法治的治理行為。

IMF要求烏克蘭建立獨立的反貪法庭負責調查、起訴和懲罰不誠實的公職人員，但這項訴求至今依然還沒實現。如果烏克蘭想要繼續走在復甦的道路上，就必須保證沒有人，甚至是總統，可以凌駕法律之上。

© Project Syndicate

（原標題為《The Last Hurdle for Ukraine’s Recovery 》，文章未經授權，請勿任意轉載）