隨著新冠肺炎疫情在3月全球大爆發，石油價格跌跌不止，進而引發了全球股災，美國更是在兩周內觸發了4次熔斷，投資人無不膽戰心驚，僅有少數醫療或因疫情帶來商機的公司，在3月逆勢爆衝成為飆股。

在觸底之後，全球股市3月底回溫後就勢不可擋，美國股市3大指數屢屢創下新高，道瓊工業指數在11月24日首度攻破3萬點大關。台灣也不遑多讓，不僅守住疫情來襲，全年GDP由原先預測的負成長，可望挑戰2%，遠勝亞洲其他國家，台股更是在12月4日站上「萬四」大關，刷新歷史紀錄。

什麼是「熔斷」（circuit breaker / Trading curb）？

其概念源自於保護電路的機制，當異常或短路的時候，電流達到一定的熔斷點後，保險絲就會燒斷，電源因此被切斷。用於證券市場交易中，則解釋為暴跌而暫停或停止交易的機制。

目前美股以標普500 為基準，分為三級熔斷：（一）一級熔斷，下跌7%，交易暫停15分鐘；（二）二級熔斷，下跌13%，交易再度暫停15分鐘；（三）三級熔斷，下跌20%，當天交易終止。

在1987年10月19日星期一發生全球股災，美國道瓊工業指數下跌508點至1,738.74，跌幅22.61％，引發金融市場恐慌，更影響了後續1980年代末期的經濟衰退，被稱為「黑色星期一」。為防發生歷史再度重演，美國引入了熔斷機制。

1997年10月27日，美國歷史首次觸發熔斷機制。第二次就是時隔超過二十年的2020年的3月9日，其後短短10天內，就引發了4次熔斷機制。

美股單月的4次熔斷

．2020年3月9日

全球股市到達新低點。沙烏地阿拉伯與俄羅斯展開的石油價格戰促使油價瞬間暴跌，進而引起全球股災。

美股三大指數開盤後迅速跳水，其中納斯達克指數跌7.2%；道瓊指數跌幅為7.79%，創下次貸危機之後的最大跌幅；標普500指數跌7%，觸發第一階段的融斷機制。

．2020年3月12日

全球股市創下自1987年黑色星期一以來最大單日百分比跌幅。

開盤後標普500下跌達7%，引發熔斷，更是短短一周內的第二次熔斷，美股三大指數更以下跌近10%收盤。

．2020年3月16日

美國聯準會宣布將基準利率調降接近零利率後，美股16日開盤大幅驟跌，標普500指數開盤立刻下滑8%，引發第3次熔斷，暫停交易15分鐘。

．2020年3月18日

標普500指數盤中下跌177.29點，跌幅逾7%，觸發當月第4次熔斷。

石油價格戰

除新冠疫情發威，影響航空及交通需求，讓石油價格下跌外，俄羅斯與沙烏地阿拉伯更於3月8日展開石油價格戰，並導致國際油價劇烈震盪，隨後引發3月9日的全球股災。

西德克薩斯中間基原油於2020年4月20日，出現有史以來從未見過首次負油價。