1944年7月1日，第二次世界大戰結束前夕，由44個國家代表在美國召開了國際貨幣金融會議，也就是布列敦森林會議（BrettonWoodsConference），正式名稱為聯合國貨幣金融會議（UnitedNationsMonetaryandFinancialConference）。

各國代表們就戰後如何運營全球金融體系，展開了激烈的爭論。最終討論形成的布列敦森林體系還是按美國的主張，回歸到固定匯率制度，而不是浮動匯率制度。在這裡簡單說明一下浮動匯率制度。

浮動匯率是指根據外匯市場的供需決定匯率的一種制度，而與之對應的固定匯率制度則像金本位制那樣，是由政府對特定貴金屬或者貨幣統一規定匯率的制度。

當然布列敦森林體系並不是完完全全的金本位制。體系規定1盎司黃金兌換35美元，而其他國家則自行規定本國貨幣對美元的匯率。

同時為了吸取1930年代金本位制崩塌的教訓，會議還宣布成立了國際貨幣基金組織（IMF）。其原則是，在會員國陷入一時的國際收支不平衡，而無法維持固定匯率制度時給予支援。

在布列敦森林會議上約定的不只是固定匯率制度的回歸，還有美國霸權地位的確立。美國在會議上承諾將開放其市場，同時保障世界貿易的通暢。

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美國的做法讓人詫異，但凡掌握世界經濟霸權的國家，一般都熱衷於搶占別國的領土或者擴大殖民地，以確保自己「可以獨占市場」。英國就是這方面的典型。如果沒有那樣的利益保證，保障世界貿易通暢的費用從哪裡來？

1815年擊敗了拿破崙的軍隊之後，英國登上了世界霸主的位置，但它為了保障世界貿易的暢通，不得不投入數額相當大的資金。英國也建立了龐大的護送船隊，用來保護英國通向印度和北美的航路。

一般情況下是200艘，有時候則會到達500艘商船，集結在港口出航，在危險海域這些商船會受到英國戰艦的護衛。當然當時的英國也在結束拿破崙戰爭之後主導了維也納會議，打好了推進世界殖民地建設的基礎，也以此撈取了為保障世界貿易暢通所需的費用。

反觀第二次世界大戰以後的美國，其採取了截然相反的態度，不僅向別的國家開放了自己的市場，而且還主動承擔維護世界貿易暢通的巨大費用。美國為什麼會做出這樣的選擇？其原因有兩個。

一是蘇聯紅軍裝甲部隊的威脅，其在史達林格勒戰役中殲滅了德國軍隊，也在中國消滅了日本關東軍；對歐洲以及東亞來說，蘇聯都是巨大的威脅，美國難以親自出馬與之針鋒相對，在經濟上也不划算。

冥思苦想之後美國便決定，培植像德國和日本這樣的第二次世界大戰時的敵對國為友邦，不僅向它們開放美國市場，還透過馬歇爾計畫（TheMarshallplan，見圖表5-1） 註更多1947 年美國國務卿馬歇爾提議的美國對西歐各國的援助計畫。 提供其恢復經濟所需的資金，以此建造了應對蘇聯威脅的防波堤。

第二個原因則是為了自己國家的利益：保障世界貿易的暢通也符合美國經濟發展的利益走向。

為適應蓬勃發展的石油時代，保障從中東到美國及歐洲的石油運輸管道的暢通，非常有助於美國經濟發展。特別是從艾森豪（DwightDavidEisenhower，1953年至1961年在任）總統時期開始，建設各州之間的高速公路網大幅度的增加了石油消耗，使美國逐漸轉化為石油純進口國。考慮到這一點，可以說石油運輸通道是美國經濟增長的生命線。

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美國的政策對於有出口能力的國家來說猶如福音，因為它們沒有必要像以前那樣增強軍事力量，去管理那些可以銷售自己商品的殖民地，也沒有必要支付龐大的費用來維護運輸通道。

而且，與其賣貨給那些沒有購買能力的第三世界國家和殖民地，不如賣給世界上最富有的國家更有賺頭。借助於美國對運輸通道的保護，一直到1960年末，原材料價格始終保持穩定。

得益於此，世界經濟開始進入了高速增長期。圖表5-2顯示的是1945年以後，美國、德國、日本的人均國內生產總值。可以看出1960年代之後，美國和戰敗國（德國、日本）的收入水準就相差不大了。

如此夢幻般美妙的體系也有一個問題，那就是美國的經常帳（按：指在國際收支平衡表中貿易和服務而產生的資金流動、又稱經常收支、經常項目）長期赤字。發生這種現象有兩個原因，首先是因為相對於其他國家的貨幣，美元的價值被高估了。

第二次世界大戰以前1英鎊可兌換5美元，二戰剛結束時1英鎊可兌換3.6美元，到了1950年兌換比率更是跌至1：2.8。這使美國人感覺到了進口商品的魅力。

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還有一個原因是德國和日本等二戰戰敗國經濟的急速增長。從國民的人均收入中，可以看出戰敗國在以驚人的速度趕超美國。特別是德國的汽車產業和機械產業，還有日本的電子產品產業和造船產業，已形成專業化生產，打入美國巨大的消費市場。

當然美國產的產品還是具有一定優勢，可是價格過於昂貴，加上戰敗國為了保護自己國家的產業築起了關稅壁壘，所以美國的對外出口額難以增長。

結果，美元不停從美國外流，而且因為當時實行的是固定匯率制度，所以匯率得不到調整，美國的經常帳狀況越來越惡化。同時對這種現象感到不滿的國家也越來越多，最先提出異議的是法國。

*本文摘自《金錢決定歷史，我決定好好讀史：國家能否強盛，隔壁鄰居是關鍵；我若要有錢，就別跟央行作對；致富的答案，都藏在歷史裡。》，大是文化出版。

【作者簡介】

 
洪椿旭
 
畢業於延世大學史學系，並取得明知大學經濟學博士學位。自1993年起擔任韓國金融研究員，於韓國國民銀行與國民年金等代表性的金融機關中擔任經濟顧問。

2016年被《朝鮮日報》選為「最令人信賴的股市分析家」。著作有《讓錢滾動吧》與《匯率的未來》等十多本的著作，最近開通了YouTube頻道「洪椿旭的經濟課筆記」，致力於將困難的經濟及金融市場知識，用簡單的方式傳達給大眾。