自俄羅斯入侵烏克蘭以來，美國與歐盟等民主國家陸續對於俄羅斯實施金融制裁，在俄羅斯境內，許多外國大廠也紛紛宣布暫停在俄羅斯的經濟活動或撤出俄羅斯，可以預見，即使戰爭結束，俄羅斯的經濟將陷入長期的衰退，失業率也會大幅增加，這也進一步加大外國廠商撤出俄羅斯的決心。在烏俄戰爭爆發後，石油與許多原物料價格已因戰爭大幅上漲，但是，物價上漲的現象是否在戰爭結束後就將消失？已引起許多關注。

一般而言，物價的漲跌受到需求面與供給面因素影響，在供給不變下，當市場的需求提高時，物價必然上漲；在需求不變下，生產成本上漲也會造成商品價格的上漲。自武漢肺炎全球蔓延以來，海運與空運等航運成本的提高雖會造成物價的上漲，然而，隨著新的貨輪與貨櫃供給增加，航運的費用必然會逐漸降低，亦即，物價上漲的幅度將會逐漸縮小。

但是，如同我國央行陳南光副總裁過去指出影響物價上漲的因素，如供應鏈重組有結構性的改變，本專欄「央行低估了供應鏈重組對物價上漲的影響」也討論過的物價上漲因素外，烏俄戰爭讓中國、俄羅斯與民主國家供應鏈脫鉤的趨勢更加確立，也會加快供應鏈離開中國的速度，進而使得物價恆常性上漲。

中國與民主國家供應鏈加速脫鉤

中國與民主國家供應鏈脫鉤趨勢確立，可由過去中國對他國進行經濟脅迫來觀察。首先，中國政府利用觀光客、海外留學生等服務業的進口，以及農產品進口作為報復澳洲、台灣或立陶宛等國政策與中國利益不符的手段，這是因為上述國家的國內產業對於中國已有較高的倚賴，因此，當中國以此作為經濟脅迫手段時，往往會造成澳洲、台灣或立陶宛等國生產者的恐慌。

就立陶宛受到中國經濟脅迫而言，歐盟也在今年一月底就中國對立陶宛的歧視性貿易行為向世界貿易組織（WTO）提訴，本案也獲得美國、英國、澳洲、加拿大、日本、台灣等國的支持。面對中國的經濟脅迫，歐盟2021年12月也提出反經濟脅迫法案，主要目的是讓歐盟成員國可以對非成員國所發動的經濟脅迫，迅速採取關稅、限制進口等反制行動。

換句話說，未來該法案通過後，中國只要對任何一個歐盟國家採取經濟脅迫手段，就可能面臨全體歐盟會員國的制裁。由於貿易的制裁可能同時傷害貿易雙方的利益，因此，若要避免制裁損及自身國家利益，則歐盟必然需要提早做好準備，即降低與中國經濟的貿易依存度。換言之，在中國持續對外國政府採取經濟脅迫的當下，必然會讓中國與其他國家的貿易加速脫鉤，進而對中國的經濟帶來不利的影響。

供應鏈持續分散確立物價上漲趨勢

最後，在中國一方面持續與俄羅斯維持緊密的政經關係，一方面對民主國家採行經濟脅迫，各國供應鏈與中國生產脫鉤的比重應會再進一步增加，供應鏈脫鉤伴隨的運費支付增加，將使得物價進一步上漲。同時，在歐美對於俄羅斯的金融制裁不可能於短期停止下，各國未來分散糧食與能源進口來源的需求將會提高，故採購糧食與能源的成本也將因而上漲。

因此，烏俄戰爭所凸顯的糧食安全與能源短缺的議題，以及俄羅斯因為受到制裁而與中國有更多往來的情況下，民主國家分散供應鏈與因應供應鏈分散所增加的運輸成本，都將加速高物價的時代的來臨，故物價上漲的趨勢不會因為戰爭結束而中止。

※作者為淡江大學產業經濟與經濟學系合聘教授