「指數基金教父」美譽的博格（John Bogle）對指數型基金（ETF）投資熱潮發出警語。博格上週末接受Yahoo! Finance專訪時說：「投資人如果一股腦地投入股票指數型基金，市場將會遭遇災難，這會造成無交易，無法創造收益的慘況。」

根據彭博報導，2016年被動型基金投資規模達到4800億美元，主動性基金遭到贖回金額超過3800億美元。被動型基金投資目前佔共同基金產業比重在20~45%，未來5年內將達45%。博格預期，多數投資人沒有「買進持有」（buy and hold）的觀念，一旦上述比率達到75%，市場將出現非常巨大的交易風險。

John Bogle: No need to own international stocks​. "The reality is that we do better than the rest of the world." https://t.co/6wgEBwA1ha pic.twitter.com/VsEI5aGfDm

— InvestmentNews (@newsfromIN) 2017年5月3日

市場分析師認為，2016年來美國股市不斷克服任何的黑天鵝事件，指數頻創新高，與散戶投資人勇於買進ETF有極大關係，這股ETF投資熱潮會發展到何種地步無法預期。

ETF投資熱潮規模上看3兆美元

根據ETF.com統計，4月美國股市掛牌交易的ETF淨流入資金達347億美元，較2016年同期增加1倍，美國股票型ETF該月吸金98億美元。ETF總管理資金規模至4月累計達2.8兆美元，即將叩關3兆美元。

博格是ETF投資熱潮最大貢獻者，1974年創辦先鋒集團（Vanguard Group），他向來主張投資人應當選擇低成本的指數型基金作為長期投資工具。博格認為，投資成本對於需要長時間累積退休金的投資人是最傷荷包的。

博格一向詬病主動型基金經理人收取高昂的費用，但所能夠的貢獻出的投資績效卻無法讓人滿意。博格在1976年創立首檔以標準普爾500（S&P 500）為標的的指數型基金Vanguard 500，Vanguard 500過去5年的年化報酬率超過14%，過去15年則超過7%。

巴菲特肯定博格 幫投資人省成本

指數型基金以所追蹤標的指數組成股票為投資標的物，其表現最能夠貼近指數漲跌變化。主動型基金則是基金經理人設計投資組合，依照其投資策略調整以達到所追求的報酬率，因此主動型基金要求相對高的管理費。

博格對於主動型基金一直堅持的說法是，「這些基金投資人認為他們挑選出的主動型基金經理人很厲害，但他們錯了。」

Vanguard Group Founder John Bogle warns that stocks could fall short of expectations https://t.co/DttqvJw8ri

— MarketWatch (@MarketWatch) 2017年4月27日

巴菲特（Warren Buffett）是主動投資型最具代表人物，有「股神」的美譽，而博格則是少數可獲得巴菲特屢次讚許的投資達人。

高齡86歲的巴菲特在上周末波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）股東會向8日過88歲生日的博格說生日快樂，並尊稱為博格是投資人的英雄。

巴菲特認為博格所創立的指數型基金具低成本最大優勢。巴菲特說：「博格已經為投資人口袋不斷省下累計近數十億美元的投資成本，這些省下來的成本還將隨時間累積到數百億美元。」

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