加拿大房地產市場泡沫危機，不僅讓國際貨幣基金會（IMF）嚴重關切示警，更使得加拿大股市今年來表現遜色，今年來僅上漲0.41%。不過，加拿大經濟在第1季卻繳出3.7%的年化成長率佳績，居7大工業國（G7）之冠，經濟與股市表現出現強烈對比令人好奇。

加拿大第1季經濟表現繳出亮麗成績單，年化成長率達3.7%，年增率達0.9%，都在7大工業國（G7）中名列前茅。

IMF警告房地產市場泡沫危機

儘管經濟成長表現優異，IMF在加拿大經濟年度報告中卻指出，加拿大房地產市場景氣下滑風險提高，將成為未來經濟最大風險因素，敦促加拿大政府必須準備防範機制。加拿大政府必須考慮採取更緊縮的總體審慎政策與強化稅務管理措施，以達到抑制投機炒作、投資過度的問題。

加拿大政府近年已經數度緊縮房貸相關規定，針對房貸業務承做量大的銀行業者進行數次壓力測試。針對外國房地產買家，加拿大政府2016年在溫哥華地區已經實施高達15%的買賣稅，多倫多地區近期也比照執行相關稅制。

加拿大股市今年來僅上漲0.41%

彭博報導指出，加拿大經濟表現不差，加拿大股市卻持續籠罩在房地產危機、國際油價一蹶不振的陰影下，這與能源股與金融股是加拿大股市權值成分最高有關，此兩大類股在S&P/TSX綜合指數中占有高達54%比率。

加拿大能源類股今年來下挫10%，房貸業者Home Capital Group等金融業者股價表現也受到嚴重壓抑。加拿大股市在主要開發國家中表現第2差，僅次於以色列股市，今年來加拿大股市僅上漲0.41%，美國標準普爾500指數同期則上漲7.7%。

隨著國際貨幣基金會針對加拿大房地產市場提出警告，不少市場分析師也針對加拿大股市示警，預期加拿大股市將面臨嚴重下修。

不過，彭博報導從總體經濟角度觀察卻發現諷刺的結果，支撐加拿大經濟強勁表現的兩大因素，就是市場所認為的最大風險因素，房地產市場泡沫與原油價格。

國際油價從去年底低點反彈後，讓加拿大原油產區與業者更多喘息空間，同時推升加拿大名目GDP第1季年化成長率超過8%。溫哥華與多倫多房地產價格飆升，帶動建築業景氣，也拉高房地產價值，為部分人士創造新財富。

美加8月FTA談判

Scotia Capital基金經理人戴理斯（Vincent Delisle）指出，加拿大強勁的經濟成長凸顯出投資人卻步不前是錯誤的，房地產市場不會在經濟成長率接近4%時崩盤。

蒙特婁銀行首席經濟學家波特（Doug Porter）指出，加拿大經濟出色的表現與今年來加拿大股市表現真的是強烈對比，極大的可能是，好消息已經提前於2016年反映了，該年加拿大股市上漲18%。

除房地產市場泡沫危機與油價低迷因素，加拿大與美國針對兩國間的自由貿易協定（FTA） 談判進度也將左右加拿大股市未來表現。彭博報導，加拿大與美國最快8月將展開自由貿易協定談判。

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