中國對台灣文攻武嚇加劇施壓，雖然目前尚無外資大舉撤離的跡象，但已有一些股市投資人逆勢操作，跟著「股神」巴菲特的腳步，以地緣政治風險為牌，出脫台積電的持股，轉向更上游的荷蘭業者艾司摩爾（ASML）。

彭博報導，英國資產管理公司馬丁可利（Martin Currie）從去年開始減持台積電股票，今年5月完全脫手；美國的謝爾頓資本管理公司（Shelton Capital Management）也從去年10月開始減持，並在今年1月出清台積電持股；總部設在澳洲雪梨的普雷托投資管理公司（Plato Investment Management）則稱，對台積電感到「不安」，普雷托與馬丁可利選擇的替代標的都是台積電的重要供應商ASML。

Intensifying Chinese pressure on Taiwan is prompting some equity investors to buck the trend and exit TSMC https://t.co/q4dDI5WXpp

— Bloomberg (@business) October 19, 2023

減持台積電可說是大膽的押注，根據摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析，截至今年7月，台積電仍是全球40大主動管理型全球股票基金最青睞的亞洲股票，股價今年以來已上漲24%，遠高於ASML的12%漲幅，且今年第3季，台積電營收超出預期，ASML則訂單銳減，導致公司更仰賴中國市場。

儘管很少基金經理人預測會出現軍事衝突，但巴菲特（Warren Buffett）等投資人的操作表明，發生衝突的可能性比台積電的晶片業務更值得關注，因此將焦點轉向生產晶圓製造設備的ASML。

馬丁可利負責操作台積電股票的經理人奧斯曼尼（Zehrid Osmani）表示，台積電的營運主體在台灣，面臨升高的地緣政治風險，而ASML則受益於這種風險帶來的「技術碎片化」；普雷托多空策略主管艾倫（David Allen）則表示，台積電是非常棒的公司，但從國家主權角度來看，如果局勢惡化就難以衡量該公司市值，因此決定迴避這檔股票；出脫台積電股票的謝爾頓資本管理公司經理人卡恩（Bruce Kahn）則說，地緣政治因素未反應在台積電的估值中，人們認為事情不會發生，「但就是風險所在，一些事情直到發生之前，你都會認為那不會發生」。

貝萊德投資研究所（BlackRock Investment Institute）認為，美中發生衝突的風險「很高」，最有可能的原因就是台海。截至10 月18日止，外資呈現賣超，使今年1月、2月流入的80億美元幾乎一筆勾消，但此情勢遠非台灣獨有，而是美國聯準會升息，資金紛紛撤離亞洲新興市場。

台積電已開始為台海衝突做準備，在德國、日本、美國設廠，深化關係、分散風險，奧斯曼尼認為，這反而讓台積電集中台灣生產的「規模經濟」不再，成本上升，就算獲得巨額補貼也難有幫助，但ASML反而會因更多地點坐擁更多廠房而受益。