加拿大明星分析師諸葛森4年前曾預測，中國的地方性銀行將連環出現問題，深陷危機。他日前又再度預測，中國高達近3兆美元（約94.2兆台幣）的信託產業，可能在不久的將來會陷入困境，資本償付能力也面臨風險。

彭博新聞4日報導，投資公司「橋水基金」（Bridgewater Associates）和「瑞銀集團」（UBS Group AG）的前分析師諸葛森（Jason Bedford）4年前，在梳理近250份財務報表後，認為中國小型銀行將遭遇麻煩而聲名大噪。他現在也對中國的信託公司發出類似警告，指出許多中國信託公司「已陷入困境，資本償付能力可能面臨風險」。

The analyst who predicted the troubles that cascaded through China’s regional banks four years ago now has similar warning for the nation’s $2.9 trillion trust industry https://t.co/rDGxGcAt00

— Bloomberg Next China (@next_china) December 4, 2023

根據諸葛森的計算，55家發布2022年財務報表的中國信託公司中，有14家報告的不良資產和關注資產超過其總資產的1/3。他指出，未報告的13家公司也有部分可能陷入困境。

信託通常吸收富裕個人投資者和公司的存款，用於投資股票、債券和其它資產，包括向無法進入傳統銀行的公司提供貸款。彭博經濟研究指出，由於中國對信託業營運的監管比銀行少，幾乎占中國貸款總額的10%。信託產業一直是中國房地產開發商獲取融資的重要來源，現在恐連環引爆中國的經濟危機。

中植集團旗下的中融信託（Zhongrong International Trust Co.）自7月下旬以來，已有超過30種金融產品未如期兌付，引發投資人恐慌。另外，今年5月，新華信託公司倒閉，成為中國2001年「信託法」頒布以來第1家破產的信託公司。

諸葛森指出，雖然中融信託並未表現出典型的壓力指標，2022年不良資產只占總資產的3.7％，但更大的問題在於中植集團，及其在籌資方面可能發揮的作用恐蔓延到其它產品。諸葛森坦言，雖然信託公司不至於全都倒閉，但向房地產開發商提供高利率貸款的時代已經結束，而房地產業一直是許多信託公司的支柱。

北京當局已對「中植系」所屬財富公司立案偵查，此前該公司透露陷入嚴重的財務困境，告訴投資者公司「嚴重資不抵債」，缺口更高達364億美元。