中國經濟復甦不振，北京當局今年以來接連推出刺激措施，但中國企業過去積極與海外往來的情景已不復見，表明中國監管機構依然牢牢抓著權力不放，另一方面，在中國資本外流的情況下，監管機構也面臨如走鋼索般的壓力，使包括抖音在內企業股票上市計畫面臨阻礙。

彭博報導彙整的資訊顯示，截至本月5日，中國監管機構共放行了總規模為2513億美元的中國企業交易案，很可能會低於去年全年的3428億美元，這是2013年以後未見的最低點，該年度批准的交易案2336億美元。

這並非中國企業活動陷入停滯，事實上，北京當局擱置的交易案規模至少是幾十億美元以上，著名者包括電商巨頭希音（SHEIN）、抖音TikTok母公司字節跳動，以及線上金融公司螞蟻集團的上市案等，而中國國有醫藥巨頭國藥集團私有化子公司中國中藥的提案，則已遭到監管機構否決。

這代表中國監管機構依然牢牢抓著權力，與3年前的事件相去無幾，當時中國線上叫車平台滴滴出行在美國IPO（首次公開募股）募得44億美元風光上市，不到1年就被中國政府喊停，被處巨額罰款；康乃狄克大學企管及財金教授錢一鳴（Yiming Qian）表示，滴滴的事件清楚表明，只要中國證券監督管理委員會反對，中國企業就不能在海外上市。

企業交易案涉及到的監管機構不僅止於證監會，依其企業的性質，從中央到地方到相關行業的機構都可能牽涉其中，例如國家發展和改革委員會、商務部、國有資產監督管理委員會、國家外匯管理局等，考慮的因素也變得很多，甚至連美國總統大選、中國經濟前景問題、地緣政治緊張等，都可能讓特定部委出手干預。

中國香頌資本董事沈萌表示，監管機構不願意放權，尤其大企業在海外上市，又擔憂資本外流，傷害中國資本市場形象，再加上當前大環境導致行政效率低落，都讓併購等交易案變得更曠日廢時。

但這種情形可能無益中國資本市場，美國投資管理公司Jennison Associates新興市場投資組合經理郭晉熙（Albert Kwok）表示，外界看北京就是一方面想鬆綁，一方面又抓著權力不放，這可能會影響投資人的決策。