晨星資料顯示，只有四檔基金，真正做到連續五年配息不賠本，

愛好配息型商品的投資人，一定要認識它們。

對魏小姐來說，二○○八年金融海嘯，是她改變基金操作習慣最重要的轉捩點。

在此之前，她也犯了「全天下投資人都會犯的錯」，包括集中重押、未停利贖回、只看績效挑選標的。她回憶，「我投資基金的資歷約二十年，但前十年深信定期定額，以為只要錢投下去，財富就能夠愈滾愈大。扣款後，我不但沒有定期檢視，也沒有停利觀念；有一檔累積扣款達十年的基金，就因為金融海嘯，報酬率從四○％到負四○％，等於八成的財富一場空。」

更慘的是，當魏小姐下定決心停損出場時，銀行還要扣她一筆信託管理費。「有沒有搞錯，都已經賠錢了，認賠出場時還要多扣管理費，簡直就是懲罰透過銀行買基金的人。」

45歲前挑「累積型」

配息再滾入投資  加速複利

自此，她便將基金交易移轉到某投顧基金銷售平台，「不但手續費比銀行低，也不用負擔信託保管費。控制投資成本，才是確保基金獲利的第一步。」她說。

金融海嘯慘賠，讓她徹底覺悟，「基金投資，絕不是傻傻扣款就能賺錢」。現在，魏小姐不但有核心、衛星配置概念；基金獲利超過一○％，也會先落袋為安；且將贖回資金整筆投入債券基金，爭取優於定存利率的報酬。在走了許多冤枉路，以及繳了許多學費後，她摸索出一套穩健投資模式，近五年基金平均年報酬率都在一五％左右。

同事笑魏小姐是「小型組合基金經理人」，因為她手上同時扣款了十五檔基金；核心部位配置，以亞洲債券基金以及高收益債券基金為主；衛星部位，則是新興歐洲、拉丁美洲及日本等股票型基金，還有波動相對較大的新興市場債券基金。整體而言，股債配置比例約為四比六，「最近還想加碼投資級債券，年利率約二％至三％，以取代明年預定利率將調降的儲蓄險。」她盤算著。

儘管魏小姐投資債券比重高於股票，對於近幾年熱門的配息型基金，卻自有一套想法。「身邊不少人很愛這類型商品，但他們都有個迷思，就是只看配息率，就算配到本金也不在意。」她不客氣地說，每月定期定額投入配息基金，又再透過配息方式，把自己投入的錢拿回來，根本就是多此一舉，搞錯投資目的。

「像我雖以債券投資為主，但配息部分是直接滾入基金再投資，不將債息領回。」魏小姐分享，以前選「配息累積型」基金，是因為自己還在工作，每月都固定有薪資可領，認為每季或每年領息意義不大；不如將配息部分滾入基金再投資，多拚一點資本利得。「但隨著小孩逐漸長大，開始會伸手拿零用錢時，就覺得可以留意『月配息型』基金了。」

她表示，未來小孩的零用錢、生活費，若由配息型基金支應，就不會影響原有的薪資配置規畫，但要做到靠「基金配息養小孩」，首先就要累積一筆較大的債券基金規模，這樣配息金額才更「有感」。因此，建議四十五歲前，最好以「累積型」基金為主，意即把基金的現金配息，滾入基金淨值中持續投資，以加速複利效果。 (閱讀全文http://goo.gl/ZdG0O4)更多精彩內容，請參閱最新一期《今周刊》(第1028期)