上周發生大規模官民衝突的中國湖南耒陽（耒音同壘）遭揭發政府財政已近枯竭，甚至連5月份的公務員工資都無法正常發放。

耒陽事件的深層問題是地方政府債臺高築，地方經濟增長乏力。專家認為，中國地方債面臨崩盤，隨後的半年到一年之內，甚至可能引發中國社會的連鎖反應。

官民衝突

4日，湖南耒陽因為學生就學問題引發官民衝突，46人被拘捕。最新消息指出，耒陽政府已經做出妥協，承諾為被迫前往私立學校就學的學生提供相應的學費補貼。

不過，這對耒陽市已捉襟見肘的財政恐更是雪上加霜。

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— 全球聯播 (@QuanqiuLianbo) 2018年9月7日

《華爾街日報》4日的報導指出，到2017年底，耒陽市政府累積債務超過人民幣24億元，相當當年財政收入的111%。耒陽過去10年極度依賴的煤炭和電力產業嚴重衰落，更增加了地方政府的財政壓力。

旅居美國的獨立經濟學者秦偉平表示，耒陽發生的官民衝突事件確實是地方財政嚴重不足導致的結果。

耒陽事件是中國債務危機的冰山一角，很多地方政府欠債幾百億，現在財政吃緊，連銀行和借款的利息都還不了。

債務是預算5倍

中國《搜狐網》5月刊登了一篇債市觀察文章，透露了耒陽市因為財政吃緊，當月連公務員的工資都無法正常發放。

文章指出，耒陽2017年公共預算減少一成八，2018年前5個月再減少一成五，市級政府債務總額則為人民幣130億元，相當於公共預算的5倍多。

長期關注中國經濟債務問題的秦偉平，認定中國正面臨嚴重的債務危機。他對《自由亞洲電臺》說，中國地方政府債務巨大，不但成為未來中國經濟發展的巨大負擔和障礙，甚至可能引發連鎖性的經濟崩盤。

繼續建蚊子館

《華爾街日報》也報導，儘管耒陽市經濟放緩，政府債務巨大，但當地政府仍然籌資人民幣5億多元修建了一座體育館，這個當地的形象工程是「湖南省青少年籃球項目」的一個所謂重點工程。

事實上，中國經濟過去10年正是以這種所謂「鐵公基（鐵路、公路和基礎建設）」的模式為支撐，由地方政府出面借錢，修建大批公共工程項目拉抬GDP。但這種方式對經濟的拉抬和提升作用越來越小，弊端卻越來越多。

美國南卡州立大學金融財政教授謝田表示，中國透過增加公共投資方式刺激經濟增長的「鐵公基」模式，現在已經無效了，「可以說已經進入了尾聲。」

地方債拖垮中央

謝教授指稱，中國的中央政府雖知地方債務巨大帶來的風險和危機，但卻已無法透過貨幣或金融政策進行調整，僅能以所謂行政指導的方式進行直接干預，全中國政府債務的實際總額已超過中國的GDP。

秦偉平認為，地方債帶來的問題很可能在半年內引發中國經濟的全面危機。

未來半年內，如果中國政府不通過人行大規模放水的話，地方債務危機將全面爆發。

不久前，中國中央甫提出「六穩」方針，全部針對中國經濟現存問題，其中「穩定金融」排名第二，充分反映了中國超額的地方債所帶來的危機。

（本文為《看中國》獨家授權《上報》，請勿任意轉載 、抄襲，原文章為《耒陽大規模官民衝突 打響地方債危機的第一槍？》）