樂陞案亡羊補牢，金管會為強化投資人權益，俗稱「樂陞條款」的相關公開收購管理辦法，將在下周一（14日）上路。而在樂陞案中負責公開收購業務的中國信託銀行，除日前已「道義上」賠償了5億元，新制上路後，未來一年還不能擔任公開收購的受委任機構。

外商百尺竿頭公開收購樂陞失敗，投資人遍體鱗傷，金管會日前修正「公開收購公開發行公司有價證券管理辦法」及「公開收購說明書應行記載事項準則」，主要內容包括：公開收購必須出具銀行的「履約保證」，或財顧、會計師出具的「財務確認書」，將在下周一發布實施。

金管會證期局表示，發布實施後，金融機構受委任擔任公開收購案的股務管理，最近一年若遭金管會處糾正以上處分，其股務業務將停止一年。意即今年9月，因負責樂陞案股務代理的中信銀，除被金管會處以300萬元罰鍰外，未來一年都不能擔任公開收購的受委任機構。

「樂陞條款」啟動後，負責樂陞公開收購業務中信銀，未來一年還不能擔任公開收購受委任機構。（攝影：陳品佑）

而本月9日，中信金董事會通過拿出5億元，作為樂陞案受害投資人的「道義補償金」，成為證券史上首宗「道義補償」案。投保中心說，樂陞股價連續下跌至9月8日打開跌停，當日收盤價為45.75元，投保中心以公開收購價128元與45.75元的每股價差82.25元，推定為每股應賣投資人的損害金額，不過，詳細損害情況，得依投資人何時處分股票為依據。

雖樂陞案求償出現生機，但小股東似乎並不領情。樂陞自救會成員說，不溯及既往很不合理，因樂陞案是全台「首例」，以往並沒發生過，等於他們付出慘重代價，為往後公開收購案的應賣人換來保障，「現在心思都放在追究相關責任上，因為小股東能賣的，早都認賠賣了，中信賠償5億，也只是意思意思而已」。證期局則表示，法律的原則就是不溯及既往，再者若要追溯，實務上也有困難。

此外，雖金管會已修正公開收購管理辦法，但立委認為不夠周全，要以法律位階明定之。立法院財委會10日進一步修法，初審通過修正《證券交易法》第43條之1，明訂公開收購者須提出足夠財力證明，以確保有能力執行收購。至於其他法條，則還有待朝野協商。

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